A航运企业集团资金集中管理模式及措施的探讨

资金管理是企业财务管理的核心内容，资金的集中管理是企业财务管理的关键，加强子公司的资金管理对实现集团资金集中管理有着重要的意义。本文结合A航运企业集团资金集中管理存在的问题，并针对存在的问题提出适合航运企业集团的资金集中管理模式及应对措施，希望对A航运企业集团的资金资源优化配置及管理提供一些参考和借鉴。

关键词：资金；集中管理；模式；探讨

中图分类号：F52.6 文献标识码：A 文章编号：1671-2064（2017）24-0217-02

1 A航运企业资金集中管理的基本情况

A航运企业（以下简称“A集团”）是注册在境内的一家从事国际海上货物运输的大型航运企业，旗下控股240多家航运企业，地处广州、深圳、天津、北京、上海、青岛、连云港、海南、香港、新加坡、美洲、欧洲、澳洲、印尼等境内外各地。其中A集团公司总部及境内控股下属公司共计48家，其中公司所属二级单位2家，三级单位9家，三级以下单位36家。总部及下属公司共41家已在集团财务公司开立了内部银行账户，纳入了集团财务公司资金集中管理。因境外资金管理涉及公司所在国家和地区的法律制度约束等问题，本文仅从境内的资金集中管理方面进行分析和阐述。

目前，在集团财务公司资金集中管理模式下，A集团境内资金集中管理业务主要体现在集团内资金的归集、账户管理、债务和担保管理、资金存量监控以及资金收支分析等管理性工作方面，管理模式仍处于较为初级的阶段，而对集团各成员企业的内部资金融通需求方面的服务还不够。

A航运企业境内各所属控股公司大部分虽已纳入了集团财务公司资金集中管理，但就A集团实际情况来看，因下属公司及机构较多，相当部分分布在异地，在时间和空间上给资金集中管理带来一定的困难。一方面，出现部分成员企业存在资金结余，沉淀在其账户上未能充分发挥资金效率；而另一方面，部分成员企业存在资金短缺，面临很大的外部融资压力，需通过外部融资解决，推高了公司整体资金使用成本。

2 A集团资金集中管理工作主要存在的问题

2.1 对资金集中管理认识程度有待提高

因管理模式和管理理念存在差异，部分下属公司管理层对资金管理集中化管理认识及了解程度不高，对资金的自主支配权有着较强烈的要求，在资金集中化管理方面与总部的共识不够。部分下属公司担心资金集中化管理后，失去对资金的自主支配能力，造成其资金安排的不便。这就给A集团的资金集中化管理实施带来一定的阻力。因此需要总部加强理念引导和宣贯，把成员企业的目标集中统一到总部的整体利益上来。

2.2 资金集中管理制度机制有待建立和完善

A集团下属子公司较多，资金来源的渠道也多，各自有自身不同的资金安排和调配管理制度，虽然实现了资金在财务公司的集中存放，但是各成员企业资金管理方面仍处于相对独立的状态。在A集团总部层面，没有统一的资金集中管理及调配的体制，总部难以在调用资金时实现各个公司的资金融通，难以实现资金的高效利用率。因为缺乏制度依据，实际操作中存在部分下属单位以各种理由不予执行或不完全执行，资金集中管理工作实际成效不理想。

3 资金集中管理模式的探讨

航运企业属于资金密集型企业，其行业的特殊性，影响着其资金集中管理方式的选择。在当前A集团整体资金面紧张、融资压力较大的情况下，如何加强A集团所属企业资金集中统一管理，建立适合A集团的资金集中管理模式，对盘活各成员企业的资金存量，实现沉淀资金的集中使用，降低财务费用，实现资金使用效益最大化等有着重要意义。

目前，A集团所在的集团财务公司现行资金集中管理的模式主要有以下几种：

3.1 实际集中模式

实际集中模式，主要是将集团各所属代理公司代收运费实时归集到公司总部， 加快应收运费的回笼，防止资金在下属单位沉淀，实现资金使用效率最大化。具体是各所属代理公司在集团财务公司开立运费专门账户，每日完成账单核对后，随即将资金扫户转入到总部指定账户，实现对代理代收运费账户的零余额管理。

该方式实现了资金的“零在途”，有利于集团总部的实时归集资金，统一调度和配置资金资源。但是该方式一般只适合有业务背景或合同支持的总分机构或子母公司之间的资金归集，实质为加速应收账款的回收，减少资金在途的沉淀。而因涉及股权架构及股东权益、法律制度约束等，该方式无法对各独立法人实体的下属企业进行直接的实际资金扫户归集。

3.2 虚拟集中模式

虚擬集中模式，主要是通过建立“虚拟现金池”方式实现。“虚拟现金池”是指利用集团财务公司业务管理信息系统把系统公司内企业在集团财务公司开立的多个活期账户设为一个账户组，账户组中所有活期账户资金实时汇总构成“现金池”，系统公司总部（母公司）通过现金池主账户可全额或部分使用现金池内资金，下属企业（子公司）可以根据母公司要求使用其账户内资金的现金管理模式。

虚拟现金池下，母子公司之间不发生资金的实际划转，母公司现金池主账户内每日可动用资金包含三部分：（1）其账户内自有资金，即实头寸部分；（2）现金池子账户账面资金余额合计，即虚拟头寸部分；（3）与财务公司签订自有头寸透支贷款协议内约定可透支部分，即透支贷款头寸部分。子公司现金池账户内每日可动用资金上限即为其账面实际余额。在虚拟现金池服务协议的框架下，当母公司自有资金使用完毕，且需要使用虚拟头寸时，启动虚拟头寸透支贷款；当母公司现金池虚拟头寸使用完毕后，现金池内仍有用款需求，则启动自有头寸透支贷款。上述贷款仅为流动资金贷款，本金随借随还，系统根据日终虚拟头寸或日终透支使用额按日计息，按季结息。

“虚拟现金池”以“下实上虚”的方式实现了母公司作为管理者集中管理子公司在财务公司结算账户资金，统一管理、调剂余缺，为母公司提高资金使用效率服务。但该方式通过虚拟方式有限透支财务公司资金，资金使用额度和期限都受到严格控制，仅适合解决总部短期的资金缺口需求，无法对子公司之间的资金进行实质上的相互融通。endprint

3.3 委托贷款模式

委托贷款，是指由委托人提供资金，由财务公司根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。财务公司只收取手续费，不承担贷款风险。委托贷款实现了各成员企业之间借贷的需求，使那些资金盈余的企业和资金短缺的企业之间形成了一个相互融通的渠道。

通过委托贷款方式，公司总部可以充分、合理、有效地运用系統内盈余资金等自有资金，更大限度地降低财务费用。公司总部及下属公司现有存款作为委托贷款来源，不仅可以使缺少资金的成员企业避免向银行申请授信所带来的审批手续繁琐、资金成本较高等弊端，降低散货系统整体对外融资总额和融资成本，还可以实现整个系统内的资金资源整合与调配，提高资金使用效率，降低金融风险，实现总部利益最大化。委托贷款的特点是方便公司总部进行资金管理，调剂资金欠缺。但是委托贷款需以借贷双方达成一致为前提，并办理正式借款审批手续，实操效率偏低，且受借贷双方意愿因素制约。

4 A集团资金集中管理模式及措施建议

从集团财务公司现有的资金集中管理模式来看，资金的实际物理归集方式只适合具有业务背景或合同支持的成员单位直接资金集中。虚拟现金池方式也只能解决母公司短期的流动资金需求，无法满足中长期资金需求和系统内各子公司的内部资金融通。因此，结合A集团及下属企业的实际情况，建议A集团资金集中管理模式及措施如下：

（1）统一管理理念，加强集团战略协同。针对集团各下属公司管理理念和企业文化等方面差异给资金集中化管理带来的阻碍，集团需要对各下属公司加强资金管理理念的培养和宣贯，培养所属子公司服从集团整体利益的企业文化以及大局意识，为集团统一资金集中管理提供思想保障。有了理念和思想的统一，才能达到集团的战略协同，降低资金风险和资金成本。

（2）采用虚拟现金池模式，解决A集团总部日常资金的短期缺口。A集团与集团财务公司签署《“虚拟现金池”服务协议》，协议内容包括子账户查询授权、虚拟头寸使用额度核定、主子账户资金使用原则、现金池资金使用额度突破上限时企业付款限制以及母公司头寸补足措施等。同时，在虚拟现金池服务协议的框架下，A集团总部与集团财务公司签署一年期的相关头寸透支贷款协议，贷款额度上限金额按当年贷款峰值为基础，由双方协商约定。母公司通过系统网银端查询功能实时了解现金池内资金余额变化情况，以此为依据对系统整体头寸进行统筹规划与安排。

（3）采用委托贷款模式，解决A集团总部及各下属企业之间的资金融通需求。由集团总部牵头，在掌握各成员企业资金余缺情况的基础上，加强内部沟通，与各成员单位就内部资金有偿使用达成一致意见，商定委贷资金额度和期限。就以年度总合同方式将委贷方案向集团报批，在批准的额度内分笔操作，减少项目重复报批环节，提高操作效率，实现系统内部各成员企业的资金互补，降低财务费用，提高资金使用效率。

（4）建立健全相应的公司资金集中管理制度，制定一套适合A集团自身管理和业务实际的资金集中管理制度和工作流程，通过制度形式对资金集中管理的范围、管理职责、资金计划及调度等进行明确和规范。

综上，资金集中化管理对集团公司资金使用效率的提高，资金风险的降低以及全面预算执行和监督力度的加强，有着重要的促进意义。选择适合企业发展特点的资金集中管理模式，将有利于优化企业资金资源配置，加强内部管理，强化集团总部对成员企业的管控，发挥资金聚合优势，降低成本，提高效益。